так что это работало не совсем так, как мне кажется. я не разбирался, как именно, но так оно работать не могло.

насколько я знаю, все проблемы в ипотечном кредитовании возникли проявились из-за того, что ипотечные организации стали расширяться в subprime секторе - т.е. секторе с высокими рисками. кредиты выдавались людям с низкими заработками, и с ненадежной кредитной историей. массовые невозвраты именно в этом секторе стали первым комком снега в этой лавине. и понеслось... жилье стало выставляться на продажу, цены упали -> заморожено строительство -> безработица, снижение заработков -> бОльшие невозвраты -> нехватка денег у ипотечных организаций(ликвидность) -> перекредитование -> паника -> звездец всему.

Добавлено (27.01.2009, 13:46)
---------------------------------------------

"Я Вам сейчас очень просто объясню, почему начался кризис - нефть, газ и
металы тут не играют роли. Главную и, пожалуй, единственную роль -
играет Мировое Зло необеспеченных денег. Допустим, мы - я, Вы и
Хроноскопист летели на самолете через Тихий океан. В пути мы втроем
выпили Ван Гоговскую дозу абсента, надебоширили, отломали дверь от
туалета, и нас за это выкинули в море через аварийный выход. По
счастливой случайности, рядом с местом нашего падения обнаружился
маленький безымянный полинезийский остров. Выбравшись на берег, мы
посовещались, и решили считать его новым государством под названием
Соединенные Штаты Абсента (США).

Когда нас выкидывали из самолета, то багажа нам, естественно, не выдали.
Поэтому, всех материальных и нематериальных активов у нас - только
туалетная дверь, которую Вы прихватили с собой. И вообще, несмотря на
абсент, Вы у нас оказались самым запасливым - в бумажнике у Вас,
совершенно случайно, обнаружилась банкнота в $100. Таким образом, в
наших США имеются нефинансовые активы - дверь, и финансовые активы, они
же денежная масса -
$100. Это все наши сбережения. Поскольку у нас больше вообще ничего нет,
то можно сказать и так - у нас есть один материальный актив - дверь,
обеспеченный денежной массой в $100. Т. е. наша дверь стоит $100.

Немного протрезвев, мы решаем, что надо как-то обустраиваться. Самый
быстрый из нас оказался Хроноскопист. Он тут же объявил, что создает
банк и готов взять в рост имеющиеся у населения денежные сбережения под
3% годовых - ну не сидится человеку без дела. Вы отдаете ему $100, и он
их записывает в блокнот в статью "Пассивы -> Депозиты". Но я тоже не
лаптем щи хлебал - зря я что ли столько времени занимаюсь расследованием
экономического мухлежа - я знаю как изъять у Вас и дверь и $100. Я
предлагаю Вам взять Ваши $100 в рост под 5% годовых. Вырываю листик из
своего блокнота и пишу на нем - "Облигация на $100 под 5% годовых". Вы
чувствуете, что Вам поперло. Забираете деньги у расстроенного
Хроноскописта с депозита и отдаете их мне в обмен на мою облигацию
(далее - аблигация). Я беру Ваши $100 и кладу их на депозит в банк
обратно обрадованного Хроноскописта.

По хорошему, на этом можно было бы и успокоиться и пойти всем заняться
делом - пальму потрясти или за моллюсками понырять, снискать себе хлеб
насущный, так сказать. Но Вы же знаете - я неуемный финансовый гений,
такие пустяки как кокосы и устрицы меня не интересуют. Помыкавшись по
нашему острову - 50 шагов от южного побережья до северного, и 30 с
запада на восток, я придумываю гениальную комбинацию. Я подхожу к Вам и
предлагаю на пустом месте заработать еще 1% годовых. Взять в банке
Хроноскописта кредит под 4%, и купить у меня еще одну аблигацию под 5%.
Вторую аблигацию на $100 я тут же выписываю на блокнотном листике, и
машу ею у Вас перед носом.
Недолго думая, Вы бежите в банк и берете кредит $100 под залог моей
первой аблигации на $100. Они там есть - я их туда положил на депозит.
Вы отдаете мне заемные $100 и прячете вторую аблигацию к себе в бумажник
- теперь у Вас есть моих аблигаций на $200. А $100 я кладу в банк -
теперь у меня там $200 на депозите. Хроноскопист аж подпрыгивает от
радости - кредитный бизнес попер.

Думаете я на этом остановлюсь? Ага, сейчас - я уже выписал Вам третью
аблигацию. Бегом в банк за кредитом под залог второй аблигации. Ближе к
вечеру, набегавшись по острову с этой сотней баксов и изодрав все
листочки из блокнота на аблигации, мы имеем следующую картину. У Вас на
$5000 моих аблигаций, а у меня на $5000 депозитов в банке. Теперь, я
чувствую, что пришло время прибрать Вашу дверь к рукам. Я предлагаю
купить ее у Вас за
$100. Но Вы вредничаете - дверь-то всего одна, и заламываете цену в
$1000.
Ну, $1000 так $1000 - в конце концов у меня на депозите лежит целых
$5000. Я
на последнем блокнотном листочке направляю платежное поручение
Хроноскописту, перевести $1000 с моего депозита на Ваш, и забираю Вашу
дверь.

Если нашу бухгалтерию отдать американскому экономисту с гарвардским
дипломом, он сообщит нам, что наши США располагают $1000 материальных
активов в виде двери, и $10000 финансовых активов в виде аблигаций и
депозитов. Т. е. что стоимость нашего совокупного имущества увеличилась
за день в 110 раз. Менее тонкий и образованный человек сказал бы, что мы
- три дебила, у нас как была одна дверь и $100, так и осталось, и что
только дебилы могли целый день рвать листочки из блокнота, вместо того,
чтобы нарвать кокосов. Кто из них прав - решайте сами. Но механизм
относительного роста цен на дома ВСЕГДА был именно такой, что в США, что
в Японии, что в России.

Если же продолжить сию историю и посмотреть что будет дальше, то после
того, как подойдет время погашения выданных Хроноскопистом кредитов,
окажется, что живых денег у Дохтора нет и расплатиться он не может и все
переданные в залог акции перейдут к собственнику банкира.

Но т. к. у Авантюриста денег тоже нет - то баланс Хроноскописта встает в
полную раскоряку, т. к. стоимость аблигаций теперь тождественно равна
нулю, по ним объявлен дефолт, поэтому дверь переходит в собственность
банкира, если до этого не была использована в качестве материала для
топки.

В итоге получаем Мировой Островной Кризис с вполне законным отъемом
единственной материальной ценности на острове у законного владельца.

Хочу заметить, что ВВП СШ Абсента к вечеру вырос с 0 до $1000, если
Авантюристу на следующий день удастся толкнуть дверь Хроноскописту за
$2000, то ВВП США составит уже $3000, т. е. рост ВВП составит 300% за
сутки! Все это при том, что ни одного кокоса еще не сорвали.

Думаю, не совсем так. Завтра Авантюрист идет в банк и говорит: хочу
снять имеющиеся у меня на счете 4000$. У банка денег только 100$ и он
лопается, расплачиваясь с Авантюристом всем имуществом, а именно 100$
живых денег и облигациями Авантюриста на 5000$. Итог: банк лопнул, у
Авантюриста и дверь, и 100$ денег.

Хорошо, ведь быть Авантюристом!

PS: Можно усложнить таким образом: оказалось, что рядом есть еще 5
островов, на одном из глины делают кувшины, на другом из дерева
палки-копалки и строги для ловли рыбы, на другом растет сладкий батат, а
на последнем озеро с пресноводной рыбой и все обмениваются друг с
дружкой при помощи красивых ракушек...

Недолго думая, наши друзья надавали по головам аборигенам железной
дверью и сказали, что они богатые и сильные, у них железная дверь и
10000$ США в аблигациях и депозитах, поэтому они должны нас слушаться и
взять в долг у нас 5000$ под 10% годовых, которыми отныне они будут
обмениваться вместо красивых ракушек, а проценты приносить нам в виде
кувшинов с пресной водой, сладкими бататами, пресноводной рыбой и тд.
Так прирастала могуществом великая цивилизация Соединенных Штатов
Абсента." (с)

Добавлено (27.01.2009, 14:40)
---------------------------------------------

в СШ Америки было по другому. там, стоимость квартир, как и у нас, кстати, росла не потому, что увеличивалась денежная масса, а потому, что спрос на нее был высок. но, в отличии от нас, в США недвижимость была доступна, ее было много. поэтому, она росла постепенно и стабильно. банки использовали недвижимость как объект для инвестиций, и значительную часть их активов была недвижимость. и вот, когда цены на недвижимость вдруг упали - у банков урезались активы (да и не только у них). но пассивы никуда не делись, банки тоже имеют долги - перед держателями депозитов, перед ФРС и т.д. отсюда кризис ликвидности - когда у банков тупо небыло денег расплатиться со всеми.

ну, почему у банков все стало так плохо, вроде разобрались. но почему же цены на недвижимость упали?
тут большой вопрос. часть ответа на него есть в моем посте №31. но это лишь небольшая часть.
скажу честно, я не знаю, так чтобы точно. я только предпологаю, что дело, как впрочем и всегда, вызвано изменением спроса/предложения.
во-первых, банки стали выставлять на продажу конфискованную недвижимость - это толкнуло цену вниз.
во-вторых, банки стали подходить более жостко к выдаче ипотечных кредитов -> снизился спрос, что опять таки толкнуло цену вниз.
в-третьих, цена на недвижимость росла оооочень долго до этого. из этого следует два факта:
1. недвижимость как объект инвестиций сбыла очень привлекательна, а стала неочень -> продажа недвижимости инвесторами -> цена вниз
2. цена на недвижимость была несколько выше, чем ей было бы положено, если не учитывать спекулятивную составляющую. значит, цене было куда падать.

и еще одно важное замечание. почему у нас цена на недвижимость все еще держится на более-менее высоком уровне? потому что у нас ее очень мало. ее не хватает - поэтому людям хочешь-нехочешь придется платить в 2-3 раза больше, чем должна стоить квартира. + к этому, у нас немаленькая часть цены квартиры составляют поборы чиновникам всех мастей на выделение участка (по крайней мере в крупных городах).
в США этого всего нет. небыло этих тормазов, удерживавших цены на недвижимость на высоком уровне. и они гораздо сильнее чем мы зависили от ипотеки. так что убери ипотеку - цена просто рухнет.

а то, что было написано про остров - это интересно, это здорово, это имеет место, но к кризису имеет отношение двоякое:
во-первых, слишком далекое чтобы назвать причиной кризиса
во-вторых, это является причиной всего того негативного, что есть в экономике США, так что да, это причина кризиса. но с другой стороны, этоже позволяет США бытьвпереди планеты всей, и это их политика, их выбор. и как по мне - удачный.
сознательно или нет - США растянули большууую финансовую сеть на весь шарик. и теперь, они на этой сети повисли. она не дает им упасть и разбиться, но они заставили сеть просесть под их весом.
так что наверное это лучший вариант из того, что могло было быть. лично я с трудом представляю, что случилось бы, если бы страна с ядерным оружием, базами по всему миру, тупым населением, привыкшая иметь по 5 машин на семью вдруг обнищала...

я тащился на рост стоимости активов одной крупной Российской компании,
когда произвели переоценку активов и нарисовали другую стоимость имущества...
всю "прибыль" пускали на повышение "капитализации" компании, выражавшемся
в росте стоимости акций.
в итоге сейчас этот сектор в такой же заднице как и остальные...
мыльный пузырь он и есть мыльный пузырь

зы. подождите, нам еще скажут что у нас ВВП растет как на дрожжах, т.к. с рублем происходит почти то же, что и с долларом СШ Абсента.

Добавлено (27.01.2009, 15:10)
---------------------------------------------